市場利率定價自律機製主任委員、中國行長劉珺在《中國金融》刊文指出，利率自律機製工作麵臨新形勢、新任務。

金融機構非理性競爭阻礙合理利率“形得成”。金融機構仍普遍存在“規模情結”，並且以“內卷”和非理性競爭的方式實現規模擴張，削弱了利率政策的傳導效果。

一方麵，貸款利率“下行快”，一些機構發放利率低於同期限國債收益率的貸款，明顯偏離LPR。2024年10月存量房貸利率調整後，部分地區新發放房貸利率下行過快，甚至遠低於保本利率水平。

另一方麵，存款利率“降不動”，部分銀行以遠高於市場合理水平的利率投標存款，推升了付息率。

非市場因素製約利率“調得了”。例如，市場不成熟造成的金融市場分割，導致不同市場利率比價關係出現一定的扭曲。此外，大客戶普遍與銀行簽訂長期限固定利率的存款服務協議，在協議期限內，新存款業務不受利率調整影響，導致部分客戶執行利率高於市場水平。這些機製上的非市場因素不僅加劇了銀行利率風險，還削弱了利率調整時效性。

（轉自：債文新說）